SANTANDER, el clavo ardiendo

Podremos estar seguros de que los pequeños inversores necesitan cambiar el chip y llegar al convencimiento de que esta bolsa que tenemos no se parece en nada a la de los últimos años alcistas, y que resulta muy conveniente que aprendan a manejarse no sólo en posiciones compradoras y en el contado, sino también mediante algún derivado para los momentos en que toque ponerse vendedor. Sin duda, aquí estamos convencidos de ello. Pero también somos conscientes de que, unas veces por miedo, otras por desconocimiento y muchas simplemente porque existe la alternativa de la liquidez, los pequeños inversores, incluso aquéllos que suelen moverse en los plazos cortos, ven la bolsa de forma unidireccional: comprar cuando opinan que un valor va a subir.

La labor de un analista es escribir para la generalidad de los lectores, siendo honesto y diciendo aquello que realmente piensa. Y si hace ya varios días que llevamos diciendo que toca cierre de posiciones compradoras no decimos otra cosa que toca vender lo que se tiene y quedarse en liquidez a la espera de acontecimientos. Este sería el mensaje para la mayoría de inversores unidireccionales (que nadie se tome esto como un insulto). Para los otros, el mensaje equivaldría igualmente a decir que tocaba vender lo que no se tiene, que es de lo que se trata en toda posición corta.

Dicen que los analistas mediáticos siempre deben acabar su discurso dejando una puerta abierta a la esperanza alcista, para que así el público no deje de asistir a próximas funciones. No es que el que suscribe sea aún catalogable en esa categoría de analistas, pero, si se trata de dejar algo abierto, yo prefiero dejar abierta una ventana a la esperanza alcista: la que dejó el Santander en los 11,80 euros. Mientras ese nivel no se pierda en cierres, ahí tenemos el clavo ardiendo al que agarrarnos para esperar que esto pueda rebotar desde estos niveles.